主题阅读 点击： 2019-01-10
【导语】2018年注册会计师强化阶段已开始，整理并发布“2018年注册会计师《财务成本管理》提分：可持续增长率的含义及假设条件”本文分享基于管理用财务报表的可持续增长率内容，希望考生掌握，没有辛勤的汗水，就没有成功的泪水，广大考生加油!
可持续增长率的含义及假设条件
(1)可持续增长率的概念：不发行新股，不改变经营效率(营业净利率和资产周转率)和财务政策(负债/权益比和利润留存率)时，其营业所能达到的最大增长率。
(2)可持续增长的假设前提——5个不变
经营效率不变 营业净利率不变 净利润与营业收入同比增长 资产周转率不变 资产总额与营业收入同比增长
财务政策不变 目标资本结构不变 资产、负债、股东权益同比增长 股利支付率不变 股利、留存收益与净利润同比增长
不增发新股和回购股票 股东权益的增长只来源于实现的留存收益
在上述假设同时成立的条件下，销售的增长率是可持续的(称为“可持续增长率”)，公司的这种增长状态，称为可持续增长或平衡增长。可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/期初股东权益
公司如果能够在下期保持5项假设不变，则：下期销售的增长率=本期的可持续增长率。